Ενα non paper του ΔΝΤ που μελετά από τον Μάρτιο το ενδεχόμενο εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ, αποκαλύπτει το γερμανικό Spiegel υπογραμμίζοντας ότι κάτι τέτοιο θα είχε οδυνηρές συνέπειες για την Ελλάδα.
«Οχι» στην σύνδεση δραχμής με ευρώ
Οπως αναφέρει το δημοσίευμα, οι συντάκτες του non paper φέρονται να απορρίπτουν τη σύνδεση του μελλοντικού εθνικού νομίσματος με το ευρώ, ώστε μέσω της υποτίμησης να βελτιωθεί η ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας.
Χρειάζονται μέτρα προστασίας για τον ευρω-νότο
Το εμπιστευτικό έγγραφο του ΔΝΤ, με τίτλο «Η Ελλάδα μετά την αποχώρηση από το ευρώ», δείχνει μια διαφορετική προσέγγιση του ζητήματος από το ΔΝΤ από αυτή της ΕΕ, ενώ αναφέρεται ακόμη στα IOUs, τον υπερπληθωρισμό και την άτακτη χρεοκοπία της χώρας, εκτιμώντας ότι «μία αποχώρηση της Ελλάδας από το κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα θα ήταν «διαχειρίσιμη», αν και σε αυτήν την περίπτωση θα χρειάζονταν μέτρα προστασίας από κερδοσκοπικές επιθέσεις για ορισμένες «ευάλωτες χώρες», όπως την Ισπανία, την Πορτογαλία και την Ιρλανδία.
Υπογραμμίζει ωστόσο ότι «τα κεφάλαια του μηχανισμού ESM, καθώς και τα νέα εργαλεία παρέμβασης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, επαρκούν πλήρως για να καλύψουν αυτές τις ανάγκες».
Συνεχείς υποτιμήσεις και υπερπληθωρισμός
Αντιθέτως, για την Ελλάδα οι συνέπειες θα ήταν οδυνηρές, εκτιμούν οι ειδικοί του ΔΝΤ σύμφωνα με το Spiegel καθως, το νέο νόμισμα θα έμπαινε σε έναν κύκλο αλληλοτροφοδοτούμενων υποτιμήσεων: «Kαταναλωτές, επιχειρήσεις και επενδυτές θα προσπαθούσαν να ξεφορτωθούν το νέο νόμισμα με αποτέλεσμα, λόγω του φόβου για την απώλεια της αξίας του, να την επιταχύνουν κιόλας». Επιπλέον η πενιχρή αξία του νέου νομίσματος στο εξωτερικό θα προκαλούσε δραματική αύξηση στις τιμές των εισαγόμενων προϊόντων και, τελικά, υπερπληθωρισμό.
Το βασικό σενάριο
Το πιο πιθανό σενάριο πάντως για το Spiegel είναι: «Εάν η κυβέρνηση Τσίπρα δεν καταφέρει να συγκεντρώσει τα απαραίτητα χρήματα (για την πληρωμή του ΔΝΤ), θα έρθει η άτακτη χρεοκοπία. Και ο ευρωπαϊκός μηχανισμός EFSF, ο μεγαλύτερος χρηματοδότης της χώρας, θα ήταν αναγκασμένος να κηρύξει άμεσα απαιτητά τα δικά του δάνεια, ύψους 130 δισ. ευρώ.
Ο λόγος είναι ότι τα δάνεια αυτά είναι συνδεδεμένα με τα αντίστοιχα του ΔΝΤ.
Κατά συνέπεια η ελληνική κυβέρνηση δεν θα έβρισκε πλέον αγοραστές ούτε για τίτλους βραχείας διάρκειας, τα αποκαλούμενα T-Bills, με τα οποία καταφέρνει σήμερα να επιβιώσει».
Η ΕΚΤ έχει σενάριο για πληρωμές με «υποσχετικά»
Σε αυτήν την περίπτωση δεν θα υπήρχε άλλη επιλογή παρά «να εκδώσει τίτλους για να πληρώσει προμηθευτές, συνταξιούχους και δημοσίους υπαλλήλους. Οι ειδικοί αποκαλούν τους τίτλους IOUs,από την αγγλική έκφραση ?I owe you? δηλαδή ?σου χρωστάω?. Κατ΄αυτόν τον τρόπο η Ελλάδα θα καθιέρωνε ένα παράλληλο νόμισμα», το οποίο θα αποτελούσε μόνο μία ενδιάμεση λύση για μερικές εβδομάδες, ίσως για δύο-τρεις μήνες.
Συμφωνα με το δημοσίευμα, ενώ στην αρχή ο ιδιωτικός τομέας θα εξακολουθούσαν να λειτουργούν με ευρώ, στο Δημόσιο οι πληρωμές θα γίνονταν με αυτό το παράλληλο νόμισμα, το οποίο θα είχε μεν ονομαστική αξία σε ευρώ, αλλά «θεωρείται σίγουρο ότι πολύ σύντομα η πραγματική διαπραγμάτευσή του θα γίνεται σε τιμή χαμηλότερη της ονομαστικής του αξίας. To Spiegel υποστηρίζει ότι η ΕΚΤ έχει ήδη ερευνήσει αυτό το σενάριο για την Ελλάδα, καταλήγοντας στο συμπέρασμα ότι ο ένας στους τρεις "Ελληνες, θα πληρωνόταν με αυτό το «νόμισμα».
Το περιοδικό θεωρεί ότι όταν κυκλοφορήσει για πρώτη φορά το παράλληλο νόμισμα οι Έλληνες θα σπεύσουν στις τράπεζες, προσπαθώντας να προστατέψουν τις οικονομίες που έχουν σε ευρώ και τονίζει ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να κλείσει προσωρινά τις τράπεζες και αν επιβάλει περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων».
Fed: Περίοδος χάριτος ή Grexit
Σύμφωνα με δημοσίευμα της εφημερίδας Καθημερινή, κείμενο εσωτερικής έκθεσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) εκτιμά ότι ενδεχόμενοι κεφαλαιακοί έλεγχοι θα μπορούσαν να οδηγήσουν την Ελλάδα σε χρεοκοπία και έξοδο από την ευρωζώνη, κάτω από τις εξής συνθήκες:
Αν η ΕΚΤ δεν συνεχίσει να στηρίζει τη χώρα
Αν το ΔΝΤ δεν της δώσει κάποια περίοδο χάριτος
Αν δεν επιτευχθεί σύντομα συμφωνία για την επανεκκίνηση της χρηματοδότησης.
Τονίζεται δε, ότι η έκθεση κυκλοφόρησε στο προσωπικό της Fed λίγο πριν την εαρινή σύνοδο του ΔΝΤ και σημειώνει ότι σε περίπτωση εξόδου της Ελλάδας από το ευρώ, το γεγονός θα παρουσιαστεί ως «ιδιαίτερη περίπτωση», οι υπόλοιπες χώρες θα δηλώσουν τη δέσμευσή τους στο ευρώ, ενώ η ποσοτική χαλάρωση θα λειτουργήσει σταθεροποιητικά, αν και όχι χωρίς κάποιο κόστος για τις υπόλοιπες αδύναμες χώρες.
Η έκθεση εκτιμά ότι η μη καταβολή μιας δόσης στο ΔΝΤ δεν καθιστά την Ελλάδα σε κατάσταση χρεοκοπίας καθώς οι κανονισμοί προβλέπουν περίοδο χάριτος ενός μηνός. Ομως μόλις ενημερωθεί αρμοδίως το Εκτελεστικό Συμβούλιο, αυτό θα οδηγήσει σε χρεοκοπία και έναντι των δανείων που έχει χορηγήσει το EFSF.
